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A股再迎重磅利好!外汇局取消外资"限购令"

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外资出资股市的主途径QFII、RQFII出资额度被宣告撤消,这无疑关于吸引外资出资我国股市、债市等金融财物是严峻利好。

  9月10日,国家外汇局发布布告称,为贯彻落实党中央、国务院关于推动构成全面翻开新格局的严峻决议计划安置,进一步扩展我国金融商场对外翻开,经国务院同意,国家外汇处理局决议撤消合格境外组织出资者(QFII)和人民币合格境外组织出资者(RQFII)(以下合称“合格境外出资者”)出资额度捆绑。

  ​A股再迎重磅利好!外汇局撤消外资

  受此利好音讯影响,富时我国A50指数期货盘中直线拉升,涨逾0.4%。

  A股再迎重磅利好!外汇局撤消外资

  国家外汇局方面标明,此次全面撤消合格境外出资者出资额度捆绑,是国家外汇局在合格境外出资者外汇处理领域的又一严峻改造行为。往后,具有相应资历的境外组织出资者,只需进行挂号即可自主汇入资金翻开契合规矩的证券出资,境外出资者参与境内金融商场的便当性将再次大幅行进,我国债券商场和股票商场也将更好、更广泛地被世界商场承受。

  此次撤消合格境外出资者出资额度捆绑时,RQFII试点国家和地区捆绑也一起撤消。国家外汇局方面标明,撤消RQFII试点国家和地区捆绑,有助于进一步便当境外出资者出资境内证券商场,行进我国金融商场翻开的深度和广度,欢迎契合条件的全球各地境外组织运用境外人民币翻开境内证券出资。

  外资是我国股市、债市引入长时间出资资金的重要组成部分,合格境外出资者出资额度的撤消将进一步便当外资出资我国金融商场。本年以来,外资加速“扫货”A股和人民币债券,北向资金合计净流入A股跨越1200亿元;债市方面,境外组织已接连18个月增持我国债券,8月末境外组织在我国国债商场中的占比进一步上升至8%,在我国债券商场全体之中的境外占比则行进至2.29%,继续创前史新高。

  金融业对外翻开的又一严峻本质行为

  合格境外出资者准则是我国金融商场翻开最重要的准则之一。自2002年实施QFII准则、2011年实施RQFII准则以来,来自全球31个国家和地区的跨越400家组织出资者通过此途径出资我国金融商场。可以说,合格境外出资者准则,是境外出资者出资境内金融商场的首要途径之一,是行进人民币本钱项目可兑换程度的一项重要准则组织,为我国金融商场稳步翻开和深化展开发挥了积极作用。

  此次撤消合格境外出资者出资额度捆绑实则在预期之内,本年以来,国家外汇局多次“放风”要研讨适度放宽甚至撤消QFII额度处理。国家外汇局新闻发言人王春英7月中旬就曾揭穿标明,下一步要稳步推动本钱项目翻开,统筹考虑经济展开阶段、金融商场情况,金融稳定性等要求,统筹生意环节和汇兑环节,以金融商场双向翻开为关键,有序推动不行兑换项目的翻开,行进已可兑换项目的便当化水平,详细有以下几个方面的组织:

  一是改造QFII和RQFII,扩展出资规划,研讨适度放宽甚至撤消QFII额度处理;

  二是支撑科创板健康展开,做好“沪伦通”项下存托凭据跨境资金处理作业;

  三是推动银行间债券商场翻开途径整合。

  在撤消出资额度捆绑之前,QFII实施根底额度和新增额度,根底额度被限定在2000万美元至50亿美元之间。跨越根底额度的新增出资额度则仍需向外汇局提交请求。

  “此次全面撤消合格境外出资者出资额度捆绑,是深化金融商场改造翻开,服务全面翻开新格局的严峻改造,也是进一步满意境外出资者对我国金融商场出资需求而主动推出的改造行为。”王春英称。

  据了解,全面撤消合格境外出资者出资额度捆绑后,下一步,国家外汇局将当即着手修订《合格境外组织出资者境内证券出资外汇处理规矩》(国家外汇处理局布告2018年第1号)等相关法规,清楚不再对单家合格境外出资者的出资额度进行存案和批阅。到时,境外出资者在获得证券监督处理部门同意的相关资历后,应托付境内保管银行按规矩处理相关挂号,凭国家外汇处理局出具的事务挂号凭据在保管银行开立专用资金账户及处理后续资金汇兑等事务。

  撤消出资额度捆绑后,外资对A股会带来哪些改动?

  实际上,上一年合格境外出资者准则就经历过一次较为完全的改造,2018年6月,外汇局完善合格境外组织出资者(QFII/RQFII)境内证券出资相关处理,进一步便当跨境证券出资。首要方针措施包含撤消汇出份额捆绑,撤消有关锁守时要求,允许合格境外出资者就其所持有的证券财物在境内翻开外汇套期保值等。上述三项针对QFII、RQFII的改造比较完全,除了对额度的微观审慎处理外,其他底子都已铺开。

  本年1月14日,外汇局将QFII额度从1500亿美元调升至3000亿美元。本年前8个月,QFII新增获批额度已超100亿美元,是上一年同期的3倍多。

  此次完全撤消出资额度捆绑,无疑关于吸引外资出资我国金融商场是严峻利好,不只可以通过吸引外资进入推动指数上涨,也对股市“去散户化”有助推作用。中信证券(24.52 +1.32%,诊股)研讨所副所长分明标明,撤消合格境外出资者出资额度捆绑是金融翻开方针的进一步落地。近年来,跟着股票商场和债券商场一系列的翻开推动,包含股票指数和债券参与一些世界的首要指数篮子,未来世界出资者对国内金融财物还会产生更多的需求。在此布景之下,外管局撤消合格境外出资者额度捆绑,是进一步便当化了外资组织在境内的出资。所以,关于整个金融翻开是一个非常大的支撑。

  我国台湾地区的金融业对外翻开进程对股市的影响,对我国大陆就有很好学习经历。信达证券研报称,2003年我国台湾全面放宽外资出资证券商场捆绑,废弃实施多年的QFII准则,铺开工作持股比捆绑,标志着我国台湾证券商场完全翻开。2003~2007年是台股外资持股比上升最快的一段时期,我国台湾加权指数与外资持股比同步上扬。跟着外资涌入,台股生意和持股向头部股票会集,部分本地散户开始退出股市。2018年,本地自然人的持股份额为35%,较2000年下降近20个百分点,同期外资持股比由8.8%增加至27.4%,上升19个百分点。外资与证券自营专户、证券出资信任基金一同被生意所列为三大法人,标志其成为商场的重要参与者。

  A股再迎重磅利好!外汇局撤消外资

  银河证券首席经济学家刘锋称,曾经A股收益较低、不坚定较大,在这种情况下,我国A股的“造富”机能不高,我国的组织出资者、个人出资者没有办法构成长时间预期,坚持长时间出资。相反,外国出资者大多是长时间出资者,某种程度上技术水平、选股能力比内资更加专业,外资大量涌入A股,一方面可以把世界标准带进来,对上市公司完善公司管理有长处;另一方面对国内出资者理性出资有长处,由于定价有了参考系。外资涌入某种程度上可以稳定股价,长时间来看会让定价更加精准。

  外资持股规划有望很快跨越公募基金

  不少业界分析认为,跟着外资出资A股的准则方针障碍逐渐消除,外资会加大对A股的出资力度,估计很快外资持股规划将跨越国内公募基金的持股规划。

  中信证券研讨部副总裁、战略分析师裘翔称,假定仅考虑主动型处理的公募基金,外资持股在2019年一季度现已跨越了内资;假定加上被逼,估计明年会跨越公募基金。北上资金持股比较会集在消费蓝筹股上,外资现在现已具有肯定的定价权,这个定价权不只表现在持有流通股比重,也反映在日均成交额上。

  中信建投(26.07 +0.19%,诊股)证券首席战略分析师张玉龙称,从沪深港股通注册以来,外资继续流入。现阶段外资持股份额和公募基金持股份额恰当。A股出资者结构中,公募基金占比大约是3-5%左右,陆股通、QFII和RQFII加起来也是3-5%,说明外资持股份额接近公募基金。跟着我国本钱商场翻开程度行进,外资持股跨越公募基金的可能性在行进。

  东兴证券(11.76 +0.34%,诊股)战略分析师王长龙则标明,外资大概率在MSCI扩容的过程中就会跨越公募基金的持股量。依据测算,当MSCI归入因子行进至100%,一共将为商场带来约3700亿美元的增量资金。当时归入因子为15%,并将于11月行进至20%,后期归入因子的行进仍将继续为商场带来新的增量资金。

  东方财富(16.49 +0.30%,诊股)Choice数据闪现,本年以来,北向资金净流入A股商场的总额抵达1215.99亿元人民币。摩根士丹利估计,2019年A股的外资流入量将达700亿美元至1250亿美元。未来10年,估计每年外资流入约1000亿美元至2200亿美元。

  外资偏好这类股票,曾因买到“上限”被限购

  跟着外资A股参与率的行进,外资的出资偏好也会逐渐影响到A股的走势,那么从现在外资的出资情况看,A股哪些股票更受外资喜欢?

  中金公司研报称,A股出资行为也在越来越朝着“依据底子面的出资”方向改变,外资有望在未来10年内持有A股的总市值份额抵达10%而成为A股最大的一类组织出资者,从而对A股越来越组织化起到示范作用,主张继续注重外资喜欢的反映我国消费晋级、工业晋级趋势的优质龙头个股。

  信达证券研报称,鉴于消费是需求三驾马车第一驱动力,一起中长时间看科技板块必定是方针鼓动展开的方向。A股中心财物中,估计工作会集于金融、地产、食品饮料、家电、医药和科技板块。

  外资对科技、消费晋级等领域的龙头个股的偏疼,也曾一度“扫货”到被限购。3月5日,大族激光(33.30 -0.51%,诊股)发布布告称,香港生意所网站于2019年3月5日发布布告,接获深圳证券生意所告知,由于大族激光(002008)总境外持股份额跨越28%,依据生意所规矩第14B08(4)条,从2019年3月5日起深港通将暂停承受该股票的买盘,卖盘仍会被承受。

  依据深交所网站闪现,到2019年3月4日收盘,QFII/RQFII/深股通出资者持有公司挂牌生意A股数量为3.01亿股,占公司总股本的份额为28.23%。

  按照证监会要求,全部境外出资者对单个上市公司A股的持股份额总和,不跨越该上市公司股份总数的30%。一旦上交所/深交所告知联交所单个沪股通/深股通股票的境外持股份额合计抵达28%,任何有关该沪股通/深股通股票的进一步买盘即不获接纳,直至该沪股通/深股通股票的境外持股份额跌至低于26%。

  A股再迎重磅利好!外汇局撤消外资

  早在2015年5月19日,上海机场(82.14 -2.68%,诊股)因总境外持股份额跨越28%,沪港通买入通道被生意所暂时关闭,成为沪港通注册以来首只出现因境外持股份额跨越规矩而被暂停承受买盘的个股。

  不少分析也认为,跟着A股商场翻开进程推动,未来外资持股捆绑的方针意向也值得注重。

  QFII持股全名单

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